专题摘要:

        1月4日,证监会召开新闻发布会宣布,郑商所棉花期权上市申请已获证监会批复同意,将在1月28日正式挂牌。继白糖期权后,棉花期权将成为郑商所推出的第二个期权品种。这是郑商所贯彻落实中央一号文件关于“深入推进农产品期货期权市场建设”政策精神的重大举措,将进一步提升期货市场服务实体经济的能力和水平……

     1月28日,棉花期权在郑州商品交易所上市交易。首日挂牌的棉花期权合约标的期货合约为CF1905、CF1907、CF1909和CF2001。

     郑商所理事长陈华平表示,棉花、棉纱期货、棉花期权和相关场外产品的推出,以及PTA期货国际化的实施,使得郑商所成为品种最为丰富、工具最为齐全的国际纺织产品衍生品交易中心。[全文]

     棉花期权上市在即,业内人士认为,从郑州商品交易所日前公布的棉花期权合约征求意见稿来看,其相关合约设计表述清晰、条款设置合理、符合市场实际、具有可操作性,便于投资者对冲市场风险。

     值得注意的是,为更好地服务实体经济,符合现货市场实际情况,便于企业及投资者参与,与白糖期权相比,棉花期权具有较为明显的个性化设计,如棉花期权标的为一号棉花期货合约,棉花期权最小变动价位相对更小,棉花期权行权价格合约数量增多,针对性设置棉花期权行权价格间距等。[全文]

     业内人士表示,开展棉花期权交易,有利于贯彻落实2018年中央一号文件关于“稳步扩大‘保险+期货’试点,探索‘订单农业+保险+期货(权)’试点”的政策精神。另外,针对棉花目标价格补贴政策面临的挑战,棉花期权上市后,能够为棉花产业提供多样化的风险管理途径,为完善现行补贴政策提供有益参考和有效补充……[全文]

棉花期权规则解读

挂牌时间

        棉花期权合约自1月28日(周一)挂牌交易,当日8:55—9:00 为集合竞价时间。

挂牌合约月份

        首日挂牌的棉花期权合约标的期货合约为:CF1905、CF1907、CF1909、CF2001。

挂牌基准价

        郑商所根据期权定价模型计算各期权合约基准价。其中,波动率参数根据棉花期货历史波动率等因素确定,利率参数取一年期贷款基准利率。挂牌基准价于1月25日结算后在郑商所网站“交易数据”栏目公布。

夜盘交易时间

        1月28日当晚起,棉花期权合约开展夜盘交易。棉花期权合约夜盘交易时间与棉花期货合约相同。

最大下单数量

        限价指令的每次最大下单数量为100手,市价指令的每次最大下单数量为2手。

持仓限额

        非期货公司会员和客户所持有的按单边计算的某月份棉花期权合约投机持仓限额为6000手,投机、套利与套期保值持仓之和不得超过棉花期权合约投机持仓限额的3倍。做市商持仓限额为20000手。

询价限制

        对同一期权合约的询价时间间隔不得小于60秒。棉花期权合约最优买卖报价价差小于等于下表价差时,不得询价。

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